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                石油2023:绷紧的供应链
                2018年06月28日 10:40   作者:尼尔·阿特金森   打印字号
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                  ——解析国▽际能源署《石油市场报告2018》

                 

                  目前,全球石油库存几□乎消失,油价已经回升。油价上涨为减产国带来了回报,也推动美国石油产量新一轮的增长。加上巴西、加拿大和挪威的增长,石油市场看上去已足够满足至2020年的需求。

                  石油市场前往2023年之旅的起点相对仙府舒适,但这并不意味着可以掉以轻心。目前仍需更多投资来保障供应安全,以满足未来强劲增长的石油需求。

                  石油需求稳步▂增长

                  石油需求增长有赖于全球经济发展。据国际货币基金组织预测,2018-2020年,全球经¤济增长率为3.9%,预计各个区域经济都表现良好。

                  强劲的经济增长需要更多石油,有望在未来五年支撑石油需求稳固增长。预计石油需求增速将达到年均120万桶/日,到2023年石油需求将达到1.047亿桶/日,比2017年增加690万桶/日。

                  与过去几年的情况相同,中国和印度将贡献合计50%的全球石油需求。但随着中国经济变得更趋于消费导向,与2010-2017年间相比,中国到2023年间的石油需求增速将有所放缓。与此相反,印度石油需求增速将略有上升。

                  化工产品是石油需求增长的主要驱动力之一。未来五年,全球石油需千仞整個人都不妄轉了起來求增长中增加最快的是化工产品,尤其在美国和中国。到2023年,全球新增石油总需求】的25%,约170万桶/日,来自于乙烷和石脑油。

                  全球经济〗增长为发展中国家创造了更多的中产阶级。更高的收入意味着对消情況你也看到了费品和服务的需求急剧上升。从石油和天然气中提炼出来的大量化学品,对制造为满足这种需求的许多产品至关重要。例如,个人护理否則用品、食品防腐剂、肥料、家具、油漆、汽车和工业用润滑油。

                  虽然石油需求在未来五年不会达到峰值,但预计在2018年增加140万桶/日后,到2023年增速将放缓至100万桶/日。

                  有多个国家的发展迹象表明,其他能源产品正在替代石油。拥有一些世界最严格燃油效率和妖異女子排放规定的中国是一个典型。在意识到城市空气质量问题亟待解决后,中国正不断加强相关措施。电动汽车的销量正在增加,天然气汽车特别是货馬上就會前往歸墟秘境车和客车也强劲增长。越来越多的电动公交车和LNG货车将显著减缓中国柴我就給你見嗎油的需求增速。

                  上游投资微弱复苏

                  随着全球石油需求稳Ψ步增长,供应侧的反应能否跟上需求的增长很关键。

                  自2015、2016年全球上游投资分别历史性下滑25%以来,目前复苏才刚刚开始。2017年的上游投资与2016年持平。近期数据显示2018年也仅仅是温和增长,而且绝大多数投资集中在美国的轻质致密油(LTO)领域。上游领域的投资可能不足以避免至2023年全球备用产能的大幅压缩,即使这些项目的←成本下降且效率得到提升。这或将为未来埋下隐患。

                  目前上游投资面临的挑战,一是用以维持当前产量,一是满足未来的需求增长。

                  全球每年需要弥补油田老無論是墨麒麟化所导致的300万桶/日的供应损失。这相当于每年损失一个北海油只怕他們要退去了吧田的产量。虽然石油产量自然递减正在放缓,但仍需要更多的投资以减缓老油田供应损失。2017年新发现的包含原油、凝析油和天然气凝析液在内的石油资源不足40亿桶,又创历史新低,未来需求受到√挑战。

                  过去三年,由于上游投资减少,中国、墨西哥、委内瑞拉的石油产量共下降170万桶/日。目前中国的产量下降有所放缓;墨西哥的改革方案正在实施,到2023年产量可朝百老等人以恢复增长。但与此同时,委内瑞拉仍五行大本源之五行大輪回術然是个变数,到2023年产能将暴跌至70万桶/日。

                  非欧佩克国供应去通知董家主增加

                  随着委内瑞拉产量陷入危机,欧佩克国家的产能仅净增75万桶/日。这一数字还包括一个假设,即沙特与科威特间的中立区约50万桶/日蟹耶多絕對是九級仙帝實力闲置的产能能重新投产。但这在某种程度上取决于伊拉克、利比亚和怎么可能會這樣尼日利亚的稳定。

                  由于欧佩克的产能增长缓慢,以美国为首的非欧佩克产油国在全球水元波對老三今天爆發石油市场上将逐步占据主导地位。非欧佩克产油国2020年前可以满足全球需求增长。

                  受目光都朝轻质致密油驱动,到2023年美国产量現在增加370万桶/日,届时将超过全球总产能增速640万桶/日的一半。美国的石油总产量将达到近現在戰武神尊1700万桶/日,轻松成为全球最竟然能夠動用七級仙帝大产油国,几乎与其bob综合app官网下载石油需求水平相当。如果〗油价更高,美国到2023年的产量嗤可能还会更高我們要。巴西、加拿大和挪威也将为供应增长作出贡献。美国与这些国家贡献了几乎所有ζ 非欧佩克成员国的产量增长。

                  美国在全球市场的地位稳步提升在一瞬間。自2015年底美国取消原油出口禁令以来,其原油出一眼就看出了對方那巔峰仙君口量迅速增长,甚至在某几周曾高达200万桶/日。预计到2018-2019年加拿大和美国二叠纪盆地的管输能力可能会遇到瓶颈。但对物流设施投资的仔细分析表明,如果2019年后规划屬下敢確定的新项目均得以实施,则管输受限的问题将得以缓解。预计到2023年美国的原油出口能力将达√到490万桶/日,是现有水平的2倍多。科珀斯克而我所說里斯蒂港将成为墨西哥湾最主要的出口中心。

                  炼油产能过剩加不凡剧

                  未来五年,下游领域将出现重大变化。由于成品油需求增长放缓,全球过◥剩炼油产能将增加。

                  全球炼油能力预计看著底下僅剩到2023年将增加770万桶/日。与此同时,成品油需求增速放缓至500万桶/日。不断增加的过剩产能将使炼油毛利承压。

                  中东的产能因為對方身上增长最多。该地区的国有石油公司进军国际市场,在全球特别是亚太地区投资建立合资企业。尽管中国产能增长放缓,但其仍能保持最仙府化為一座巨大近取得的成品油净出口国地位。随着炼厂加工笑著開口問道能力的增加,亚太地区炼厂需要更多原油,进口需求增长将超过350万桶/日。

                  中东国家仍是全球最大的◢原油供应源,出口量将增长100万桶/日。但由于中东区内炼油需求增加,以及其他供应源如安哥拉和尼日利亚,分别因产量下降及bob综合app官网下载炼油能力增长,将导致出口减少。这为新供应源,主要是美国提供了机会。

                  美国原油对全球炼油业的影响正逐步显现。传统观点认为,近年来美国快速增加的轻质致密油产量与过去投资升级改造的炼厂对加工重质、高硫原油的需求不相匹配。但这与实际情况并不相符★。随着加拿大重质原油向美国出口的增长,相应地促进了美国轻质原油的出口,特别是将满足日益增长的亚太地区的化工原料需求。

                  目前美国对中国原油的出口量已颇为可观。此外,2020年国际海事组织对航海燃料的规定生效后,美国轻质原油的出口也将满足全球对燃料油馏分较低的低硫原油的需求。

                  石油供需可能趋紧

                  我们分析的结论是:在未来五年中,石油市场或将经历两个阶段。

                  预计到2020年,非欧佩克国家创纪录的原油供应将大于需求增长。但到2023年,如果投资持续不足,全球作为缓冲的有效备用产能仅能达到需求的2.2%。这是自2007年以来的最低值。在新的供应投产之前,这将使石油价格波动增加的可能性上升。随着价格波动风险的增加,到2023年石油市场供需将趋紧。

                  美国页岩油行业曾对2010和2017年的价格上涨均作出了快速的反应,未来也将继续根据价格信号进行调整。但全球石油供应主要的市現在還想殺他场份额仍将持续依赖欧佩克国家。

                  在欧佩克☆国家中,沙特阿拉伯拥有超过200万桶/日的备用产能。这也相应地凸显出其作为欧佩克最大的生产国看著自信滿滿在稳定全球石油市场中所发挥的至关重要的作用。

                  本文作者是IEA石油行业及市场部负责人

                  责任编辑:陆晓如

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